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【银河建筑龙天光】行业动态 20233丨基建延续高增长中竞技宝JJB官网入口国特
发布时间:2023-04-15
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  竞技宝JJB官方网站3月,我国制造业PMI为51.9%,比上月下降0.7pct。建筑业商务活动指数为65.6%,环比上升5.4pct,景气度高位基础上继续攀升,2023年以来连续三个月处于高位水平。建筑业新订单指数为50.2%,环比下降11.9pct;建筑业投入品价格指数为54.4%,环比下降0.9pct。建筑业销售价格指数为50.9%,环比下降2.7pct。建筑业从业人员指数为51.3%,环比下降7.3pct。建筑业业务活动预期指数为63.7%,环比下降2.1pct。3月,建筑行业景气度上行趋势持续。

  水泥和玻璃价格稳中有升,钢材价格有所回调。近期,钢铁价格有所回调,以螺纹钢Φ12-25含税价为例,3月31日的价格为4169元/吨,较2月24日的价格下降了71元/吨。随着经济进一步复苏,我们预计钢材季节性需求改善将继续拉动钢材价格止跌回升。对于建筑企业,钢材是其主要原材料之一,钢材价格的对成本有一定影响。截至3月31日,水泥价格指数为141.40,竞技宝JJB官网入口较2月底上升2.75%。3月底,竞技宝JJB官网入口我国浮法平板玻璃4.8/5mm全国市场价为1798.30元/吨,较2月底提高3.02%。

  基建投资增速继续上行,电力、热力和水利投资增速较快。2023年1-2月,广义基建投资增速为12.18%。其中,水利管理业投资同比增长3%,公共设施管理业投资增长11.2%,道路运输业投资增长5.9%,铁路运输业投资增长17.8%,电力、热力、燃气及水的生产供应投资同比增长25.4%。政策对电力、热力和水利投资支持力度较大,叠加专项债支持,景气度较高。展望2023年,基建仍是稳增长抓手,预计全年基建投资增速为5.23%。

  “中特估”及“一带一路”的催化将使建筑企业受益。截至4月7日,建筑指数动态PE/PB分别为9.76/0.93倍,竞技宝JJB官网入口在过去10年的历史分位点为26.61%/19.86%,建筑行业估值处于历史中低位水平,有望受益于中国特色估值体系的构建和“一带一路”主题的催化。基建是稳增长抓手,房地产预计将进一步回暖。推荐中国铁建(601186)、中国建筑(601668)、中国中铁(601390)、中国交建(601800)、中国电建(601669)、中国能建(601868)、中国中冶(601618)、中国化学(601117)等。建议关注华设集团(603018)、设计总院(603357)、山东路桥(000498.SZ)、四川路桥(600039)、浙江交科(002061)等。

  本文摘自:中国银河证券2023年4月10日发布的研究报告《【银河建筑】3月月报_基建延续高增长,中国特色估值受益》

  未来6-12个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)相对于基准指数(交易所指数或市场中主要的指数)

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